来源：雪球App，作者： 小琦慢跑，（https://xueqiu.com/8381637663/296740259）

摘要：1.上半年：2024年上半年净增69架，增长1.62%，其中干线客机增长1.04%，货机增长5.1%。

2.分机型：窄体机净增45架，宽体机净减7架，支线机净增16架。

3.分航司：上市航司总计净增了71架，其中$中国国航(SH601111)$ 净增最多，达到了17架。中小航司中$春秋航空(SH601021)$ 净增最多达4架。

4.二季度：二季度民航机队增速相比一季度下降，2季度飞机总量只增长了0.37%，相比一季度减少0.87个百分点。

5.B737MAX交付情况：国内航司目前仍有63架造好未交付，2季度仅交付了2架，其中未交付数量最多的是厦航16架、$南方航空(SH600029)$ 14架，国航10架。三季度可能会加快交付数量。

正文：一、上半年民航机队情况（一）客机货机增长情况截止2024年6月31日，引进112架，退出43架，净增69架飞机。其中对民航客运冲击较大的干线客机净增39架，增速1.04%，整体增速基本符合干线客机低速增长的预期。支线客机净增17架，增速达6.44%，增长较快。

货机增速较快达到5.1%，净增13架。航空货运物流运价在疫情期间价格高涨，各大货运航空盈利丰厚，大量购买新货机或客改货飞机，预计未来几年货机还将会继续保持高速增长。

表1-1：2024H1民航飞机的增长情况

数据来源：planespotters.

（二）分机型分析

窄体机：净增45架，其中空客A320净增28架，B737净增16架，C919净增3架。

宽体机：空客A330及A350都在加速退出，净减7架，其中A330净减少了8架，A350净减1架。海航集团的香港航空封存3架A330，退回1架A330、1架A350，南航封存4架A330。

支线机：净增16架，其中ARJ21净增17架，ERJ190净减1架。

图1-1：2024H1各机型客机的净增量

数据来源：Planespotters.

（三）分航司分析

上市航司合计净增了39架，其中国航净增最多，达到了17架。南航、东航也分别有4架、10架。三大航合计达到31架，在总增量中占比79%。南航、海航均减少了支线机，而国航、东航分别增加了5架、4架支线机。山航引进2架B737MAX。

图1-2：2024H1上市航司飞机净增量

数据来源：planespotters.

注：国航数据中包含了山航。

二、二季度机队情况二季度民航机队增速相比一季度下降，2季度飞机总量只增长了0.37%，相比一季度减少0.87pts。在暑运的关键节点，机队增速放缓，有助于缩小供需缺口，避免运力过剩导致的资源浪费和价格战。

图2-1：民航机队24年Q1及Q2增速对比

数据来源：planespotters.

三、波音B737max交付情况全球仍有158架MAX造好未交付，2季度全球交付了54架飞机，相比一季度66架减少了12架，交付速度明显减慢。国内航司目前仍有63架未交付，2季度仅交付了2架，其中未交付数量最多的是厦航16架、南航14架，国航10架。三季度可能会加快交付数量。

图3-1：国内航司B737MAX运营及造好未交付情况

数据来源：planespotters.

四、总结总体看，国内航司在上半年的飞机引进速度符合预期，增速明显放缓，尤其是B737MAX在二季度停止交付，对于当前供给仍有过剩的情况，短期内会有利于暑运效益提升。

宽体机方面，各航司也开始无法忍受宽体机过剩带来的巨大成本负担，开始主动退出9架宽体机，预计未来还会有更多航司跟进。

窄体机方面，未来B737MAX仍然会继续交付，所以全年机队增长可能还会有3-4%的增速。

当然如果各大航司能知难而退，在整体运力过剩且租金售价不断新高的情况下，果断退出老旧到期飞机，行业就能更快恢复健康的供需关系！希望今年暑运能有一个不错收益，加速行业周期回归。